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6月15日，郑棉主力合约日内震荡运行，最终跌0.21%，收盘价报16770元/吨。棉价大涨，棉纱价格涨幅偏小之下，纱线即期全面亏损。部分纺企选择放假维稳本周末，安徽沿江地区一家棉纺厂将开启为期10天的端午放假模式，这是该厂应对纱线即期亏损采取的无奈之举。 郑州棉花期货主力合约价格自6月初前几个交易日上冲1500元至17000元/吨高位后，近期一直处于高位震荡状态，棉纺厂购棉成本急剧上升；同时棉价大涨而棉纱价格涨幅偏小造成纱线即期全面亏损。不少棉纺厂因放缓采购导致原棉库存降至新低，少数厂不得不选择放假。 据了解，目前3128级新疆棉到厂价近18000元/吨，生产的棉纱每吨亏损普遍要超过1000元/吨。一些厂不愿接受即期亏损，就停止采购高价棉，随着原棉库存越来越低，只好选择放假。若纱线即期亏损局面得不到改善，预计工厂将选择减少班次、轮休，不间断放假的企业会越来越多。 日前，国内纺织品正处于下游需求淡季，库存有累积迹象，因订单不足，5月棉纺织品出口数据不佳制约棉价。当前郑棉基本面整体持稳运行，市场普遍预计国内棉花新疆库存或将有所偏紧，新年度棉花在面积、单产预期下滑以及推迟上市的预估下，对价格形成一定的支撑。目前，下游市场虽逐渐进入淡季行情，但从纺企的开机率以及产成品库存来看，依旧处于良性运转状态。下游织厂方面，整体延续偏淡氛围，出货难度有所增加，依据订单随用随采为主。当前下游市场虽未对价格形成上涨的驱动，但拖累效果暂未体现。下游动能不足 上游再掀“停工潮”上周，随着5月份部分应季订单阶段性交货完毕，以及常规大路货成品库存高企压力，江浙织机负荷再次拐点向下，环比上周下降3%。江浙织机综合开工下降至71%：喷水织机开工吴江8成附近，长兴9成附近，苏北8成附近；经编机开工海宁8成左右，常熟5成附近；大圆机开工萧绍、常熟均4-5成。 与此同时，配套江浙加弹负荷小降1%，江浙加弹综合开工下降至82%：萧绍8-9成；长兴9成偏下；常熟8成附近；慈溪8成附近；太仓8成略偏下。加弹开机负荷降幅不及织造端，主要原因在于加弹环节的备货相对较多，加弹工厂偏低还有5-10天为主的原料消化期。 近日公布的纺服出口数据也相对偏弱，美元计5月纺织服装出口253.2亿美元，下降13.1%，环比下降1.3%，其中纺织品出口120.2亿美元，下降14.2%，环比下降5.6%，服装出口133亿美元，下降12.2%，环比增长3%。数据上表现更弱的是纺织品。 后市来看，趋势性预计季节走弱中，零星或有部分秋冬织造单作为备货。5月份部分秋冬季定单打样后，部分市场人士可能会在6-7月份有少量备货的想法，比如这周相对放量的德绒类产品。但这些零星的备货单难改织造整体高库存压力，常规品出货困难下综合预期6月织机负荷高位回落，月均负荷或下降至68%附近。 而终端负荷回落的同时，长丝负荷和聚酯负荷也逐渐见顶。上周长丝负荷提升至83.2%，其中直纺负荷87.5%，聚酯负荷92.8%，基本处于同时期下的相对高位运行，进一步冲高的动能已经不足，下游负反馈已经开始。
下游需求不足，上游“停工潮”再起。 5月以来，多家化工上市公司发布检修停车公告，化工行业再掀“停工潮”。其中，江苏索普化工、万华化学、凯美特气、淄博齐翔腾达化工等多家上市公司发布公告，宣布停车检修或降负荷开工。事实上，今年年初起，化工行业就陆续开始有公告停车检修，这与往年上半年检修淡季的情况截然相反。 当前，化工行业“停工潮”的到来主要是两部分原因。一方面，对于大部分化工品而言，上半年的旺季在金三银四，旺季过去以后，二季度本身就是季节性的淡季，传统的检修时期；另一方面，近几年化工又掀起了投产的热潮，大部分化工品的产能增速较大，但下游又面临复苏不及预期的情况。为了保价，今年化工企业检修明显较往年正常时候要多一些，尤其是一些中小装置面临长期利润亏损，化工各品种的开工均处在较低的位置。 记者观察到，今年化工多市场开工率远低于往年。从已上市品种5月来的开工表现来看，PP5月的开工开工率81.29%，处于历史同期低位；PTA5月开工月均不到75%，处历史同期底部；其余大部分化工品也都大同小异，开工均在偏低位置，从后续的检修计划来看，低开工的情况或将延续。 随着上游炼厂近几年大规模投产，尤其是一体化装置的投产，很多化工品的格局均发生了较大的变化，供应端区域产能过剩。与此同时，尽管目前需求得到了一定程度的好转，但海内外宏观情绪不佳，需求复苏力度有限，下游得不到支撑，使得今年大部分化工品开工和往年相比，基本都在历史同期的底部。
