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最新财报显示，太平鸟2026年上半年实现营业收入28.8亿元，同比微降0.7%。归母净利润1.0亿元，同比增长30.9%，扣非净利润5071万元，同比增长269.9%。第二季度单季度归母净利润较一季度大幅减亏，仅亏损3492万元。
公司动态显示，PB女装、男装及童装收入保持稳健增长，乐町品牌收入下滑较大。加盟渠道收入同比下降10.3%，整体门店净减少137家。但毛利率同比提升1.4个百分点至61.2%，期间费用率下降1.5个百分点至55.0%，存货周转天数减少23天，经营活动净现金流转为2.4亿元净流入。
券商披露研报指出，尽管直营占比高带来一定费用刚性，Q2利润端已呈现明显减亏态势。研报认为，随着终端零售逐步修复，公司收入端有望企稳，毛利率改善和费用控制效果将进一步释放盈利弹性。研报还指出，存货优化和现金流好转为未来业绩恢复提供坚实基础。
研报下调了2026至2028年盈利预测后仍维持增持评级，主要源于对终端消费修复的预期。这一趋势将成为影响公司股价的核心积极因素，零售端回暖有望带动整体估值修复。
