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CFi.CN讯：数据显示，近期宏观指标显示市场对内需K型分化收敛的支撑逐步淡化，食品饮料板块前期估值修复已较为明显，目前正式进入业绩披露期。
一份研报观点认为，K型收敛预期淡化后，食品饮料投资主线正回归边际改善和业绩确定性。研报指出，受益于需求侧改善和成本压力回落，饮料和休闲食品后续业绩存在边际改善空间；乳制品和调味品中的头部企业凭借竞争优势实现份额挤占，业绩确定性更高。
研报认为，消费需求并未消失而是处于重塑阶段。平价消费、健康消费趋势崛起，企业需加快从产品型向品牌型转型，并推动产品结构从高端向中低端调整，以更好匹配市场需求。
研报进一步分析，软饮料行业迎来低糖年，茶饮和低糖饮料增速领先，盈利修复值得期待；乳制品低温景气度持续领先，奶价温和上行利好产业链；休闲食品则依靠新零售渠道如折扣店和山姆店贡献增长；白酒虽整体需求仍有回落，但渠道库存底已至，茅台五粮液等高端单品价格小幅回暖，显示点状改善信号；啤酒分化延续，餐饮供应链中头部调味品企业也展现相对优势。
基本面来看，这些结构性变化正为相关板块带来增长动能。研报建议重点关注东鹏饮料、盐津铺子、伊利股份、山西汾酒、优然牧业等标的，把握业绩改善和确定性带来的投资机会。
