今年以来似乎听到了很多的涨价信息，开年来市场也营造出来了“涨价氛围”，但这样的行情演绎了近两个月后，纺织市场不得不面对一个真实现状：下游的火还没点起来！
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经历了疫情三年，国家也好，居民也好，“大家确实没那么敢消费了，尽管有各种房地产、汽车等相关政策提振，但消费需求和经济恢复仍需较长时间，内需缓慢恢复中，外贸订单又被“抢”，行情“焦灼”啊，在龙头的协作下，带动市场积极情绪，2023年下半年还是可以期待的！
中国经济超预期回暖
2023年3月1日国家统计局发布了2023年2月PMI数据，数据显示，2月份制造业PMI指数52.6%，1月份为50.1%，比上月回升2.5个百分点，创2012年5月以来新高，表明春节后制造业复工复产进度明显加快。
非制造业PMI指数56.3%，1月份为54.4%，比上月回升1.9个百分点，连续两个月位于景气区间，但修复斜率放缓。综合PMI产出指数56.4%，1月份为52.9%，比上月回升3.5个百分点。中国经济迎来了超预期回暖，对市场信心起到了一定的提振作用。
两会政策定调平稳，上周中字头的行情回归，IF、IH调整，市场重回政策支撑预期较强的中小成长风格，市场表现分化，板块轮动，呈现结构性行情为主。随着政策预期落地、年报披露，叠加国外短期干扰仍存，市场短期情绪回落，预计在3月经济数据落地前国内市场区间震荡整固的可能性较大。
内贸订单增长国内氨纶价格触底回升关德众是河南一家大型氨纶企业的车间主任，他告诉记者，2023年以来，企业订单量出现明显增长。而在浙江绍兴的一家氨纶企业里，记者也看到，两条生产线正在满负荷生产。 订单量的增长、企业库存的减少，也带动了国内氨纶价格的回升。数据显示，2月27日至3月3日，国内氨纶的均价较最低点累计上涨了约4500元/吨。 采访中，记者了解到，近年来随着服装消费的转型升级，氨纶在纺织服装业应用明显增加，而目前，国内纺织行业的回暖，也给上游的氨纶价格提供了一定支撑。 统计显示，目前国内纺织行业，圆机领域开工率从春节前的20%提升至40%-50%，经编领域开工率从春节前的30%-40%提升至70%。在河南新乡的一家纺织面料企业，记者看到，几十台纺织圆机在加紧赶制订单。负责人告诉记者，他们的订单主要集中在浙江、江苏、广东等纺织大省，春节过后，订单量明显多了起来，他们的产量也上来了。 据了解，随着服装消费的升级，氨纶在纺织服装领域的用量明显增加，由传统的3%-5%逐步提升至目前的10%-25%，尤其在一些运动服、瑜伽服、防晒服产品中氨纶添加比例更高。业内人士认为，近期下游纺织服装行业的回暖，直接带动了氨纶价格的回升。
纺服行业前景向好
自从去年12月我国疫情防控政策进行优化调整之后，纺企接单上量，产能逐渐释放。近期下游开机率继续提升，纺纱利润消费扩大，纺纱厂和织布厂成品库存继续下降，原料库存维持稳定。据棉纺织信息网，3月3日当周，纺企原料库存为30.4天，环比减少0.7天；纺企成品库存为9.9天，环比减少0.5天；织厂原料库存13.3天，环比增加0.6天；织厂成品库存26.7天，环比减少1.3天。
1月我国棉纺织行业采购经理人指数为50.45%，与去年同期相比提升了15.29个百分点，反映出我国棉纺织行业整体前景向好，对未来需求或保持相对乐观的态度。
展望后市，国内市场对两会后的刺激政策寄予厚望，同时棉花目标价格正在等待调整，国内消费维持复苏，众多利多因素或将驱动棉市上行。
原油反弹
需求恢复至正常水平
美国财政部部长耶伦近期突然访问乌克兰，在基辅会见乌克兰总统泽连斯基以及其他乌克兰政府官员。同时宣布，将从最新的99亿美元的经济援助计划中，向乌克兰划拨12.5亿美元。欧美对乌克兰的援助仍在继续，地缘摩擦短期难以降温，仍将为油价提供支撑。
下游聚酯方面，目前开工率已经恢复至正常水平。截至2月24日，聚酯综合负荷在85.9%，其中涤纶长丝负荷72.1%，涤纶短纤负荷84.3%，聚酯瓶片负荷91.1%。终端织造方面，开工率也已经恢复至正常水平，截至2月24日，江浙加弹综合开工提升至92%，江浙织机综合开工提升至75% 。年后继续补库的意愿和潜力都较低，市场感知年后需求有点不及预期。
需求复苏缓慢
纺织企业心态坐上过山车！
如今，难以抓住消费者需求的耐克，已经明显受困于高库存带来的发展瓶颈。
即使是运动服装巨头耐克、阿迪达斯也面临了库存过剩难题。其中，目前，耐克仓库中持有价值 93 亿美元的库存，曾经带给耐克高额利润的运动鞋占据了库存货物60%以上。财报披露的数据显示，最新Q2，耐克库存同比增长43%至93亿美元，较上一季度有所下降，但仍处在较高水平。耐克继而利用大幅降价减少库存，做出更多降价促销活动，最终压缩了利润空间致使“增收不增利”。
adidas持有价值67亿美元的库存，同比增长73%，两国际巨头库存“双双爆仓”总价值已超百亿。
即使是国内运动巨头安踏在半年财报中也表示存货增加7%至81.92亿，存货周转天数上升28天至145天。
同为运动鞋服的特步在2022年上半年的存货周转天数亦上升27天至106天，创下2008年上市以来新高，如不及时处理库存积压 ，特步的百亿营收恐维持一年就早早收场。
加之美国持续加息，带来的牛鞭效应，对全球消费下滑有很大影响，1月整体出口下滑，也影响到终端制造业的订单情况。2月份，纺企订单持续回升，但未出现市场所期待的爆发式增长。伴随而来的则是原料价格的跌宕起伏，生产商、贸易商、纺织企业及投资者心态可谓是如同“过山车”一般。
从终端织造行业来看，织造企业开工率恢复仍不及往年同期，并且织造企业反馈周内新单下达有限，制约部分厂商生产积极性。
而从订单情况来看，目前，仅内贸订单小幅提升，外贸大单偏少，周内织造工厂在机生产订单虽有小幅增加，但整体较去年来看仍然处于较低位置。
